
鄭州開拓鋁灰炒灰機專題網(wǎng)新聞中心訊:環(huán)保政策發(fā)力,鋁用炭素供需持續(xù)緊張上半年,預焙陽極供需已然緊張。預焙陽極主要用于生產電解鋁。上半年電解鋁產量同比增長19%,預焙陽極需求同步增長。但在供給方面,環(huán)保政策發(fā)力,新增產能進展緩慢,去年12月以來,環(huán)保不達標的預焙陽極企業(yè)被迫關停,商用陽極開工率下滑至67%;在行業(yè)高盈利背景下,環(huán)保達標產能早已充分釋放;行業(yè)庫存下滑至歷史底位。上半年,預焙陽極供需矛盾惡化,驅動價格從2800元/噸快速攀升至目前的4200元/噸,漲幅達到50%。
下半年,環(huán)保限產政策發(fā)力,預焙陽極供需更加緊張。京津冀及周邊“2+26+3城”環(huán)保政策要求,在冬季采暖季,不能達到特別排放限值的炭素企業(yè)全部關停,達到排放值的企業(yè)也將限產50%。目前,不少企業(yè)要達到特別排放限值,仍存在著不小的困難。在測算時,我們假設所有企業(yè)都達標,那么該政策將使今年炭素企業(yè)減產44.5萬噸。即使電解鋁違規(guī)運行產能(約540萬噸)全部關停,同時冬季限產30%,預焙陽極2017全年也將出現(xiàn)24萬噸的供給缺口,供應緊缺趨勢在下半年尤為明顯。一旦大量炭素企業(yè)因達不到排放標準而停產,供需矛盾將更為突出。
鋁企盈利能力強,預焙陽極成本轉嫁能力強,上半年,預焙陽極價格漲幅高于原材料漲幅。預焙陽極的成本端石油焦占55%,煤瀝青占到17%;年初至今,國內石油焦上漲達到20%以上,煤瀝青更是從1575元/噸大幅上漲107.9%至3275元/噸附近,核心原材料成本大幅上漲推升成本中樞;但由于鋁企盈利能力強,在陽極供需緊張的背景下,陽極企業(yè)成本轉嫁能力強,如我們測算,預焙陽極生產成本年初至今漲幅約30.9%,遠低于陽極價格49.3%的漲幅;憑借較好的成本轉嫁能力,原材料成本的上升,將驅動陽極價格上漲和企業(yè)盈利能力。我們預計鋁用炭素價格或將上漲至5000-5500元/噸。
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